AJVC가 사전 시드 자금 조달을 위해 기술 중심 팀을 구축하는 방법
벤처 캐피탈 회사들이 인도의 스타트업 생태계에서 큰 수익을 내기 위해 서로 경쟁하는 동안 인도의 초기 단계 회사들은 자본에 굶주리고 있습니다. 이는 투자자가 알고리즘과 한 팀으로 해결하려는 시장 비효율성입니다.
AJVC의 창립자이자 유일한 직원인 Aviral Bhatnagar는 13,000개의 스타트업 애플리케이션을 처리하고 첫해에 27건의 투자를 한 “린 기술 및 미디어 중심 시드 펀드”를 만들었습니다. 당신의 믿음은요? 인도의 사전 종자 시장은 이를 지원하기 위한 제도적 자본이 존재한다면 현재보다 5배 더 커질 수 있습니다.
YourStory의 주력 스타트업 및 혁신 서밋인 TechSparks 2025에서 Bhatnagar는 “자본을 확보할 자격이 있지만 사전 시드 자금이 충분하지 않기 때문에 자본을 확보할 자격이 있는 팀이 최소 5,000개 이상 있습니다.”라고 말했습니다.
그는 인도에서 이전 1,000건의 연간 거래 중 10%만이 상위 10개 기관 펀드에 의해 완료되었다고 공유했습니다.
“오늘 시드 라운드에서 1억 달러를 본 사람은 몇 명입니까?” Bhatnagar가 TechSparks 청중에게 물었습니다. “그들은 시드 라운드나 사전 시드 라운드가 아닙니다. 그들은 단지 다른 것으로 불리는 사모 펀드 라운드일 뿐입니다.”
Bhatnagar의 정의에 따르면 진정한 사전 시드 라운드에는 Rs 25 crore에서 Rs 30 crore의 가치 평가로 Rs 2 crore에서 Rs 2.5 crore로 모금하는 것이 포함되며, 팀은 “서류상으로는 수익이 거의 없고 프로토타입도 있을 수 있습니다.”
유니콘 공장
인도의 첫 번째 자금 조달에서 얻은 재정적 수익은 흥미로운 이야기를 말해줍니다. Bhatnagar의 분석에 따르면 Meesho, Groww, Ola 및 Swiggy 등의 유명 유니콘을 포함하여 인도 유니콘의 60%가 사전 시드 라운드에서 시작되었습니다.
“Meesho는 Rs 15 crore post-money의 가치로 Rs 1 crore를 모금했으며 현재는 Rs 62,000 crore입니다. Groww는 Rs 15 crore post-money에서 Rs 1 crore를 모았습니다. 그들은 Rs 62,000 crore에 있습니다. “라고 Bhatnagar는 말했습니다.
Meesho에 대한 Bhatnagar의 이전 펀드의 초기 투자는 자본의 약 750배를 반환하여 약 1 crore의 수표를 Rs 750 crore의 위치로 전환했습니다.
Ola의 사전 시드 라운드는 특히 놀라웠습니다. Anupam Mittal을 포함한 엔젤 투자자가 Rs 25 lakh에 10% 지분을 인수하면서 사후 가치가 Rs 2 crore에 불과했습니다. 로그 차트에서 Bhatnagar는 Ola의 첫 번째 라운드에서 대략 7,000회의 플립이 발생했음을 제시했습니다.
그러나 이 단계는 기관 투자자들에 의해 대부분 무시되어 Bhatnagar가 말하는 “구조적 시장 실패”를 초래합니다.
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AI엔젤투자
인도 57개 도시의 6,000개 대학과 7,000개 조직에서 약 22,500명의 창업자가 AJB Ventures를 통해 사전 자금 조달을 신청했습니다. 규모를 처리하기 위해 Bhatnagar는 창업자 품질, 시장 기회 및 제품 생존 가능성에 대한 140개 매개변수를 평가하는 독점 기술을 사용하여 실사 프로세스의 대부분을 자동화했습니다.
Bhatnagar는 “우리는 첫 번째 단계의 창립자보다는 실사의 책임을 우리에게 맡겼습니다.”라고 말했습니다.
시스템은 지원서에 점수를 매기고 수동 검토를 위한 내부 임계값을 충족하는 지원서만 표시합니다.
알고리즘의 정확성에 대한 질문에 Bhatnagar는 유니콘을 포함한 인도 스타트업 생태계의 과거 데이터를 대상으로 알고리즘을 실행하여 “백테스트”했다고 말했습니다. 그는 “실제로 그 중 85%가 통과했다”고 말하며 이를 알고리즘의 강력한 성공률이라고 불렀습니다.
신청자는 48시간 이내에 응답을 받게 되는데, Bhatnagar는 이 약속이 1년 동안 깨지지 않았다고 말했습니다. 그는 “오늘날 투자 과정에서 가장 큰 문제는 누구에게서도 답이 없다는 점”이라고 말했다. “우리가 하는 일은 모든 사람이 예 또는 아니오로 답할 수 있도록 하는 것입니다.”
자동화는 Bhatnagar가 포트폴리오 회사가 단독으로 운영하는 동안에도 적극적으로 참여할 수 있도록 하는 영향력을 창출합니다. 그는 “이제 매주 27명을 만난다”고 말했다.
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Dumka에서 데카콘까지
앱의 지리적 확산은 인도의 가장 작은 도시에서 아직 개척되지 않은 기업가적 야망을 드러냅니다. Bhatnagar는 청중 중 거의 들어본 적이 없는 Jharkhand의 마을인 Dumka에서 스타트업을 구축하는 두 팀을 인용했습니다.
그는 “인도에는 기업가 정신을 발휘할 수 있는 인재가 많지만 시스템 때문에 접근하기가 매우 어렵습니다.”라고 말했습니다.
가장 어린 포트폴리오 창립자는 19세이며 아직 대학에 다니고 있습니다. Bhatnagar는 회사는 “아이디어 단계에서 서류상으로만 자금을 지원받습니다”라고 말했습니다.
이 모델은 연간 약 400건의 투자를 하는 Y Combinator에서 차용했는데, Bhatnagar는 인도에서 이 규모가 달성 가능하다고 믿습니다. “왜 인도에서는 누군가가 이 규모를 수행할 수 없습니까?” 그가 물었다
그는 현재 연간 30건 이상의 투자 속도로 AJVC는 거래량 기준으로 인도 최대의 사전 시드 펀드가 될 것이라고 말했습니다.
Bhatnagar는 기술 회사에 투자했음에도 불구하고 기술 혁신에 저항해 온 산업에 첫 번째 원칙 사고를 적용합니다.
“흥미롭게도 대부분의 VC는 기술 기업에 투자하지만 자체적으로 기술을 많이 채택하지는 않습니다. 이는 다소 아이러니합니다.”라고 그는 말했습니다.
Bhatnagar는 민간 초기 단계 투자가 공개 시장 거래를 변화시킨 동일한 알고리즘의 물결에 의해 휩쓸려 갈 것이라고 예측합니다. 지금은 느리고 관계 중심적인 프로세스가 자동화된 소싱, 점수 매기기 및 의사 결정으로 전환될 수 있습니다. 마치 양적 모델과 고빈도 거래가 주식을 재편성한 것처럼 말입니다.
에디스와 스웰 카난