노동당이 소득세 인상을 배제함에 따라 영국 차입 비용이 급증하고 파운드가 하락함

Rachel Reeves가 다가오는 예산에서 소득세 인상 계획을 철회했다는 보도가 나온 후 금요일에 장기 정부 차입 비용이 상승했습니다.

아직 확인되지는 않았지만 소득세 인상에 대한 기대는 총리의 영국 재정 정리 능력에 대한 금융 시장의 신뢰가 높아지면서 최근 몇 주 동안 차입 비용을 완화하는 데 도움이 되었습니다.

그러나 정부가 돈을 모으는 최선의 방법으로 여겨지는 소득세에 대한 명백한 U턴은 그러한 자신감을 흔들었습니다.

10년물과 30년물 금채 수익률(영국 정부 부채에 대한 이자)은 거래 초반 각각 10bp와 12bp 상승했습니다.

이러한 조치로 인해 최근 몇 달간 차입 비용을 낮추기 위한 노력이 무산되어 10년물과 30년물 수익률이 각각 4.53%와 5.35%로 상승했습니다.

스털링은 미국 달러 대비 0.5% 하락한 1.131파운드를 기록했습니다. 2년물과 5년물 금채 수익률은 각각 6bp와 8bp 상승했습니다.

장기 차입 비용은 장기 인플레이션과 이자율 기대치를 나타내는 지표입니다.

소득세는 인플레이션을 유발하여 인플레이션과 이자율에 대한 기대를 낮출 수 있습니다.

이는 총리가 국가의 400억 파운드 규모의 금융 블랙홀을 막을 수 있는 다른 방법을 찾아야 한다는 것을 의미합니다.

여기에는 현재 2028년까지 설정된 소득세 기준액의 추가 동결과 재산세 및 연금에 대한 세금 변경이 포함될 수 있습니다.

ING 프란체스코 페솔(Francesco Pesoll)의 외환 전략가는 “소득세 인상이 인플레이션을 높이지 않고 필요한 재정 긴축을 제공하여 궁극적으로 12월과 그 이후에 영란은행이 금리를 인하할 수 있게 될 것이라는 희망이 이번 금빛 랠리를 뒷받침한다”고 말했습니다.

‘따라서 영국 채권에 대한 이중 긍정적인 점은 금융 위험 감소와 중앙은행 완화입니다.

Reeves가 소득세를 건드리지 않고 어떻게 300억 파운드의 재정 구멍을 메울 계획인지는 불분명합니다.

예를 들어, 그녀가 VAT 인상(인플레이션 측정)을 목표로 한다면 매파적인 BoE 가격 조정이 금채에 영향을 미칠 수 있습니다.

‘언론 보도에 따르면 현재 여러 가지 옵션이 고려되고 있습니다. 하나는 소득세 등급의 범위를 동결하는 것으로 보인다. 이는 세율을 한 등급으로 인상하는 것과 동일한 경제적 효과를 가지며 시장에서도 좋은 반응을 얻을 것이다.

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